投资风险的识别具有以下几个特点:
(1)投资风险的识别是一项复杂的系统工程。由于风险的无处不在,无时不有,决定了投资过程中的风险都属于风险识别的范围;同时,为了准确、全面的发现和识别风险,需要风险管理部门和生产部门、财务部门等方面密切配合。(2)投资风险识别是一个连续的过程。一般来说,投资活动及其所处的环境随时都处在不断的变化中,所以,根据投资活动的变化适时、定期进行风险识别,才能连续不间断地识别各种风险。
五个本质问题:,这是个什么样的生意?*二,它是否有竞争优势?*三,它的市场空间有多大?*四,经营的历史和未来的态势怎样?*五,主要的风险是什么?DCF三要素:业务产生强大的现金流、资本支出少、行业地位强经营稳定性高。
竞争优势分为三种情况,种是先天就有高壁垒和较强差异化的,比如名优白酒;*二种,本来行业是高度同质化的,但一些公司通过高效经营而逐渐与**拉开了差距,终这种差距从量变到质变,终变为了强大的竞争优势,比如广联达和北新建材;*三种,行业技术壁垒实在太低,整个行业的同质化严重,这种情况下很难实现可持续的竞争优势。观察一个公司,特别需要注意的就是理解它的成长脉络,而不仅仅关注它的业绩表现,因为前者是因后者是果。通过梳理一个公司“为什么能成长到今天”,往往就会有利于我们理解它的未来。为了理解成长脉络,不但要从招股说明书开始把各个阶段的年报都通读,还经过几次现场调研和与管理层的交流,然后再从管理层提出的战略方向、每个阶段的完成情况、结合财务报表的数据趋势,后才把这个逻辑逐渐梳理出来。
投资风险识别是风险管理人员运用有关的知识和方法,系统、全面和连续地发现投资活动所面临的风险的来源、确定风险发生的条件、描述风险的特征并评价风险影响的过程。投资风险识别是风险管理的首要步骤,只有全面、准确地发现和识别投资风险,才能衡量风险和选择应对风险的策略。
在互联网时代各种公司的相关信息不再是**品,但如果欠缺一套有效的信息处理机制,依然很难从中提取出决策有关的高价值信息。也就是说,对信息的整理和解读永远将是**的能力。锻炼这种能力的关键,一方面是要掌握高效的方,则会将,繁杂发散的信息庖丁解牛般归类整合;另一方面则需要始终提升自己的商业理解力和洞察力。决定估值溢价与折价的三要素:生意模式的差别、盈利预期的确定性、价值创造的不同阶段。