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财务风险
当购入一种股票，该公司业绩欠佳，派息减少，下跌，这就是财务风险

因为有此风险，有些人将资金存入银行，收取利息减少财务风险。

当银行存款利息上升，投资者就会将资金存入银行，债券价格也会下跌。这种因利率水平改变，而遭受损失的，称为利率风险。

竞争优势分为三种情况，种是先天就有高壁垒和较强差异化的，比如名优白酒；*二种，本来行业是高度同质化的，但一些公司通过高效经营而逐渐与**拉开了差距，终这种差距从量变到质变，终变为了强大的竞争优势，比如广联达和北新建材；*三种，行业技术壁垒实在太低，整个行业的同质化严重，这种情况下很难实现可持续的竞争优势。观察一个公司，特别需要注意的就是理解它的成长脉络，而不仅仅关注它的业绩表现，因为前者是因后者是果。通过梳理一个公司“为什么能成长到今天”，往往就会有利于我们理解它的未来。为了理解成长脉络，不但要从招股说明书开始把各个阶段的年报都通读，还经过几次现场调研和与管理层的交流，然后再从管理层提出的战略方向、每个阶段的完成情况、结合财务报表的数据趋势，后才把这个逻辑逐渐梳理出来。